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答：在牛市中，分级基金净值上涨过快，A份额分摊给B份额收益的效应（即杠杆）越来越弱；而在熊市中，由于净值下跌厉害，B份额总资产降低，A份额分摊给B份额收益的效应（即杠杆）越来越高，这种过高或过低，打破了初始杠杆的平衡，所以通过向上或向下这算的方式，让净值归1。分级基金下折时，因为要将净值归1，必然的一个结果是净值上升至1，则份额相应减少，但总资产不变，所以对母基金基本无实质性影响。

美油在高位徘徊两周，目前仍处于55-58美元的重要震荡区域，最大的利空力量依旧是不见好转的需求前景。美国原油库存并未带给油价支撑，整体油市需求并无亮点，贸易局势对原油需求影响有限，更多停留在短线情绪的影响，此外IEA月报显示对于2020年要传递的主要信息是石油供应量很大，美国原油产量增速可能会放缓。

时代中国将城市更新作为增加土地储备的重要途径。截至2018年上半年，时代中国拥有城市更新项目70个。上述世茂集团广深区域的投拓人士向时代周报记者表示，公司也在逐渐加大非常市场拿地的比重，目前公司公开和非公开市场拿地比例都在50%左右。尽管受限于资金紧缺，整体拿地节奏较去年有所放缓，但为了保证自身的经营规模，仍有部分企业逆市拿地，趁低吸纳。

特斯拉已经在中国市场培育了四年，而中国新能源汽车市场也在快速崛起，目前正是特斯拉加快抢占市场的关键期。特斯拉在中国的销量每年都在快速增长，马斯克也很重视中国市场，在过去四年中，马斯克除了建立庞大的中国销售团队，而且投资建设特斯拉体验中心，特斯拉超级充电站等等。

毛寿龙：现在是抗疫关键期，企业复工复产，最大问题还是厂区和办公区的消毒、相互区域物理隔离等抗疫措施的设计和落实问题。政府防疫部门要给予及时、适当和专业指导，为企业培训防疫人员，并检查督促落实。也要给企业配置防疫物资，避免因疫情增加负担甚至停工停产。

实际上，三方回购在境外债券市场是一个非常成熟的回购品种，在美国回购市场上约占一半左右的交易量。比照境外成熟市场现状，充分考虑我国债券市场自身特征，三方回购有望发展成为高效率的机构间大额回购市场。据《证券日报》记者了解，上交所市场即将推出三方回购业务，包括券商、基金在内的多家机构反馈目前内部正在积极推进，组织落实开展三方回购业务。